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券商晨会揭秘:雄安新区一出 北京房价会跌吗?

  • 文章来源: / 作者: / 发布时间:2019-09-28
  • 【晨会】固定收益:人民币升值为债市带来双重利好;行业动态:化工行业利润大幅增长,料投资将回暖

      

    【晨会】固定收益:人民币升值为债市带来双重利好;行业动态:化工行业利润大幅增长,料投资将回暖

      人民币升值为债市带来双重利好 (固收 梁世超)

      近期人民币走势可谓是“升升不息”,美元走弱带来了人民币对美元大幅走强。对于债市,近期人民币快速升值带来双重利好:

      首先,从流动性的角度,近期外汇占款回升,会给债市带来低成本、普适的流动性。在机构普遍反应未提取存准情况下,流动性依然宽松,我们认为外汇占款回升是主因。

      其次,美元迅速走弱对冲了美债走高对国内债市的压力。

      

    【晨会】固定收益:人民币升值为债市带来双重利好;行业动态:化工行业利润大幅增长,料投资将回暖

      化工行业利润大幅增长,料投资将回暖 (化工 梁博)

      事件: 国家统计局数据显示,2017年化工行业利润大幅增长,其中石油加工、炼焦和核燃料加工业同比增长27%,化学原料和化学制品制造业同比增长40.9%。同时上游油气开采行业全面扭亏为盈。

      点评: 2017年化工行业利润大幅增长,其中石油加工、炼焦和核燃料加工业同比增长27%,化学原料和化学制品制造业同比增长40.9%。同时上游油气开采行业全面扭亏为盈。2017年石化、基础化工行业盈利回升的势头得以确立。原油、煤炭以及天然气等原料价格上涨,推动化工品价格普涨,而供给端的收缩使得石化产品,以及化肥、化纤、农药等供需格局改善,利润空间增厚。上市公司中,已有31家发布了年度业绩预增公告,5家发布预减公告。固定资产投资方面,化学原料及制品行业全年投资1.39万亿,同比下降约5.8%,行业投资依然较为谨慎。预计2018年,化工行业仍将处于盈利上升周期中,随着利润回升,投资有望明显增长。

      

    【晨会】固定收益:人民币升值为债市带来双重利好;行业动态:化工行业利润大幅增长,料投资将回暖

      

    【晨会】固定收益:人民币升值为债市带来双重利好;行业动态:化工行业利润大幅增长,料投资将回暖

      

    【晨会】固定收益:人民币升值为债市带来双重利好;行业动态:化工行业利润大幅增长,料投资将回暖

      

    【晨会】固定收益:人民币升值为债市带来双重利好;行业动态:化工行业利润大幅增长,料投资将回暖

      

    【晨会】固定收益:人民币升值为债市带来双重利好;行业动态:化工行业利润大幅增长,料投资将回暖

      煤炭矿业权价值几何——矿业权系列报告之一 (朱恒、王广举)

      矿业权虽有定价理论,但受利益驱动,定价结果很难说公允,而矿业权交易不活跃、不连续也是造成市场定价难的因素之一。本文梳理了2010年以后不同省份不同煤种的300多个矿业权成交案例,基于真实、公允(剔除不公允)的成交价格,给出不同区域不同煤种矿业权一、二级市场的参考价格,希望对资产评估和风险定价有帮助。

      采矿权一级市场各省价格存在差异,河北、内蒙焦煤价格中枢15元/吨,无烟煤价格中枢10元/吨,动力煤价格中枢3-6元/吨;山西省只规定出让价格的最低价,明显低于其它省份出让价格,不具参考意义,我们认为不会低于___;其它省份价格则低一些。

      采矿权二级市场价格各省相差较大。山西省采矿权价格最高,焦煤价格中枢30-40元/吨。无烟煤价格中枢25-30元/吨。山西、内蒙、陕西动力煤采矿权中枢10-15元/吨元,褐煤价格在2-3元/吨。